【中玻網(wǎng)】玻璃迎消費(fèi)旺季價(jià)格緩步上漲
　　
　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，因玻璃消費(fèi)進(jìn)入旺季，自8月以來(lái)玻璃價(jià)格一路上漲。
　　
　　1、售價(jià)趨勢(shì)：生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，8月初玻璃現(xiàn)貨價(jià)格為1416.8元/噸，截至9月3日，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格為1428.8元/噸，漲幅為0.85%。8月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)玻璃價(jià)格一路上漲。
　　
　　2、現(xiàn)貨方面：8月份，華南、華東地區(qū)以及玻璃行業(yè)“風(fēng)尚標(biāo)”沙河地區(qū)玻璃價(jià)格上漲勢(shì)頭較強(qiáng)。首先，“金九銀十”玻璃消費(fèi)旺季已到，提振價(jià)格上漲。其次，華南、華東地區(qū)召開(kāi)玻璃企業(yè)聯(lián)合體會(huì)議，提議上調(diào)玻璃價(jià)格，會(huì)后企業(yè)紛紛上調(diào)玻璃出廠(chǎng)價(jià)。華南地區(qū)提議上調(diào)1-2元/重量箱，華東地區(qū)提議上調(diào)2元/重量箱。9月份東北地區(qū)玻璃企業(yè)聯(lián)合體會(huì)議將召開(kāi)，預(yù)計(jì)將提振東北地區(qū)的玻璃價(jià)格。8月份的消費(fèi)旺季體現(xiàn)出價(jià)漲量增的局面，8月投產(chǎn)的新線(xiàn)有5條，新增產(chǎn)能9340萬(wàn)重箱，同比增加15.88%。
　　
　　3、貨物方面：自8月28日玻璃貨物價(jià)格出現(xiàn)2%的跌幅至跌停以來(lái)，貨物價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相背離，9月3日主力合約FG401結(jié)算價(jià)1379元/噸，與上周五幾乎持平；近期合約開(kāi)始弱勢(shì)反彈。
　　
　　后市預(yù)測(cè)：前期華南地區(qū)帶動(dòng)玻璃價(jià)格一路上漲，8月28日華東地區(qū)研討會(huì)提議上調(diào)價(jià)格，帶動(dòng)華東及河北地區(qū)玻璃價(jià)格上漲。與此同時(shí)，新增生產(chǎn)線(xiàn)及冷修線(xiàn)復(fù)產(chǎn)，后期玻璃產(chǎn)能將逐漸增加，生意社玻璃分析師趙雪認(rèn)為，短期內(nèi)，在下游消費(fèi)及各地區(qū)會(huì)議提振的情況下，玻璃價(jià)格穩(wěn)中上漲；從中長(zhǎng)期來(lái)看，玻璃產(chǎn)能逐漸釋放，或?qū)?duì)玻璃價(jià)格上漲趨勢(shì)形成壓制。
　　
　　行業(yè)估值相對(duì)合理可要點(diǎn)關(guān)注9股
　　
　　申銀萬(wàn)國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，8月下旬主要市場(chǎng)表現(xiàn)良好，下半年的銷(xiāo)售旺季已經(jīng)基本確認(rèn)，市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入了上行通道，說(shuō)明以房地產(chǎn)建筑裝飾裝修為主的玻璃下游需求增長(zhǎng)的量是存在的，同時(shí)流通渠道的社會(huì)庫(kù)存也在逐漸縮減。就供需來(lái)看，全國(guó)整體需求處于緩慢提升階段，但各地相對(duì)來(lái)說(shuō)較有差異。供給略有惡化，本月點(diǎn)火5條生產(chǎn)線(xiàn)，新增產(chǎn)能2340萬(wàn)重箱，另有冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)一條，新增產(chǎn)能240萬(wàn)重箱。本旬，主要城市玻璃平均價(jià)格(4mm)為72.6元/重箱，環(huán)比上漲0.6%。從幅度上看，全國(guó)各地價(jià)格波動(dòng)幅度為0.5-1元/重箱，其中上海價(jià)格上漲1元/重箱，幅度為1.27%，漲幅居前。
　　
　　均價(jià)上漲，價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大
　　
　　8月下旬，玻璃均價(jià)環(huán)比上漲，玻璃-純堿重油差環(huán)比為10.1元/重箱，環(huán)比上升4.1%。純堿與重油價(jià)格環(huán)比持平，維持在1283元/噸和4600元/噸。我們預(yù)計(jì)，短期內(nèi)隨著需求季節(jié)性緩慢恢復(fù)盈利或?qū)⑿》闲�，未�?lái)需要關(guān)注下游地產(chǎn)需求變化。
　　
　　供需仍處弱平衡，企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下滑
　　
　　截止到8月下旬，行業(yè)庫(kù)存環(huán)比增加0.3%至2577萬(wàn)重箱(環(huán)比上升8萬(wàn)重箱)。停窯率環(huán)比基本持平，為22.9%。由于近期行業(yè)進(jìn)入旺季，需求緩慢上行，但考慮到近期供給投放較多，預(yù)計(jì)庫(kù)存將基本持平。預(yù)計(jì)8月下旬行業(yè)毛利率為13.9%，環(huán)比上行0.5%。
　　
　　玻璃板塊及要點(diǎn)關(guān)注公司估值
　　
　　8月下旬(截止到8月30日)，申萬(wàn)玻璃制造指數(shù)跑贏(yíng)滬深300指數(shù)0.5%，玻璃板塊PE為42倍，相較歷史平均水平40.2倍已經(jīng)略高(歷史較低點(diǎn)為14倍，較高點(diǎn)為96倍)。申銀萬(wàn)國(guó)建議可要點(diǎn)關(guān)注公司方面，南玻A，旗濱集團(tuán)2013年P(guān)E分別為26倍、14倍，低于歷史平均的36、27倍，維持“買(mǎi)入”和“增持”評(píng)級(jí)。此外，瑞泰科技、中國(guó)玻纖、金晶科技、棱光實(shí)業(yè)、耀皮玻璃、洛陽(yáng)玻璃、金剛玻璃等也可以要點(diǎn)跟進(jìn)。