【中玻網】價格動態(tài):本周浮法玻璃均價為1190.34元/噸,較上周跌11.8元/噸,跌幅0.98%。  

    華北市場:華北沙河多數(shù)生產廠家報價走低0.2元/平方米左右,走貨仍顯一般;華東市場:華東地區(qū)走勢基本穩(wěn)定,廠家出貨正常,但庫存居高位,10日在山東威海召開地區(qū)行業(yè)會議,決定各廠家根據(jù)自己情況調漲;華南市場:華南地區(qū)偏弱,由于出貨情況不佳多數(shù)生產廠家價格走低2元/重量箱以上;東北市場:東北地區(qū)多數(shù)廠家報價再度出現(xiàn)1-2元/重量箱的下跌;西南市場:西南地區(qū)多數(shù)生產廠家走貨價格亦有下調,目前利潤微薄。  

    庫存變化:本周庫存為3259萬重箱,同比上升18.38%,環(huán)比上升0.15%。  

    生產線及產能產能變化:本周1條冷修生產線,2條改產生產線。  

    有效產能:總生產線有效產能100238萬重箱,月環(huán)比下降2.5%。  

    冷修占比:本周冷修占比為14.0%,月環(huán)比上升17.2%。  

    純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區(qū)價格為1605元/噸,同比上升21.13%,環(huán)比持平。燃料油上海貨物180CST價格為4280元/噸,同比下降12.22%,環(huán)比持平。  

    玻璃行業(yè)投入資金策略:本周全國玻璃市場繼續(xù)下挫,特別是東北以及部分華北地區(qū)。理論上講,目前處于東北市場旺季伊始,我們判斷由于大多生產企業(yè)主觀上存在“市場旺季即將到來,不愿減產或者停產”的情緒,造成產能供應端的壓力短期(未來2-3個月)難以去化。  

    但是我們觀察到,東北及華北部分地區(qū),在市場價格跌至現(xiàn)金成本附近時(900~1000元/噸)繼續(xù)降價促銷,這說明企業(yè)生存壓力較大,資金困境下的博弈,被迫超低價回款(玻璃行業(yè)目前銀行限貸嚴重)。  

    而行業(yè)庫存與新增產能壓力依舊不容樂觀,東北凌源投入資金2條900噸生產線依然在加班趕工,行業(yè)庫存已經不斷創(chuàng)下新高。  

    這種狀態(tài)延續(xù)下去的結局我們判斷是:新一輪大范圍的價格下調,并有龍頭企業(yè)出局(可能是華爾潤等非上市民營龍頭),進而引發(fā)行業(yè)洗牌,拭目以待。  

    我們目前尚不將玻璃股作為要點推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。