日前，國(guó)家發(fā)改委公布了《關(guān)于促進(jìn)平板玻璃工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見(jiàn)》，提出將嚴(yán)控新上項(xiàng)目，并將制定和發(fā)布《平板玻璃工業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件》，力爭(zhēng)在“十一五”期間將平板玻璃總產(chǎn)能控制在5.5億重量箱，并鼓勵(lì)玻璃制造企業(yè)重組、兼并，使前10名玻璃企業(yè)集中度達(dá)到70%。這對(duì)玻璃行業(yè)的上市公司構(gòu)成了直接利好。
　　該政策的公布和實(shí)施將有利于玻璃行業(yè)未來(lái)健康發(fā)展。但這一政策影響并不會(huì)馬上顯現(xiàn)，市場(chǎng)調(diào)整是個(gè)漸進(jìn)過(guò)程。此次調(diào)整和控制的主要是玻璃制造行業(yè)眾多生產(chǎn)平板玻璃的上游企業(yè)，由于業(yè)務(wù)單一和競(jìng)爭(zhēng)激烈，這類公司普遍效益不佳。數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)玻璃總產(chǎn)量以每年5000萬(wàn)重量箱遞增，年平均增長(zhǎng)速度達(dá)13%以上。僅2004-2005年，新建成投產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線共47條，新增產(chǎn)能1.4億重量箱。而2006年，新建成投產(chǎn)和在建的生產(chǎn)線就達(dá)到20余條，產(chǎn)能將近7000萬(wàn)重量箱。
　　產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張，以及近年來(lái)純堿和重油等原材料價(jià)格上升，使整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)水平下滑。據(jù)了解，2005年末，全行業(yè)凈利潤(rùn)不足10億元，同比2004年下滑61%，全行業(yè)虧損比例達(dá)到26%，2006年1-9月整個(gè)行業(yè)仍處于凈虧損狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度國(guó)內(nèi)平板玻璃產(chǎn)銷量2.94億重量箱，增長(zhǎng)13.2%，平板玻璃制造業(yè)凈虧損達(dá)到10.2億元，而去年同期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8億元。
　　目前已上市的8家上市公司中，已經(jīng)預(yù)計(jì)全年虧損的有洛陽(yáng)玻璃、耀華玻璃和方興科技，耀皮玻璃雖然沒(méi)有預(yù)虧，但是業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅度下滑。只有福耀玻璃和三峽新材業(yè)績(jī)出現(xiàn)40%以上增長(zhǎng)，不過(guò)三峽新材的凈利潤(rùn)只有254萬(wàn)元；南玻A和金晶科技的凈利潤(rùn)僅略有增幅。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，虧損非常大或業(yè)績(jī)下滑的公司都是浮法平板玻璃業(yè)務(wù)占非常大比重的公司---耀華玻璃占98.8%、洛陽(yáng)玻璃占99.06%。
　　上游平板玻璃的激烈競(jìng)爭(zhēng)促使部分公司轉(zhuǎn)向深加工向下游延伸。但是即使進(jìn)行下游延伸，也并不說(shuō)明都會(huì)成功。由于整個(gè)行業(yè)高度分散及部分公司虧損加劇狀況下，已經(jīng)到了較好的重組時(shí)機(jī)。雖然目前很多公司積較向下游延伸，但向下游延伸意味著要加大資本投入，因此自身的現(xiàn)金流狀況不好，通過(guò)自身的能力進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并不現(xiàn)實(shí)。在這種背景下，引入戰(zhàn)略投入資金者或者進(jìn)行資產(chǎn)重組是較好選擇�！�
　　今年以來(lái)，市場(chǎng)已經(jīng)多次傳出洛陽(yáng)玻璃和耀華玻璃將進(jìn)行重組的消息。今年9月市場(chǎng)又傳出聯(lián)想控股旗下弘毅投入資金顧問(wèn)有限公司收購(gòu)中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)公司。進(jìn)入2007年后，若發(fā)生虧損的耀華玻璃和方興科技仍無(wú)法扭虧為盈，將被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。雖然整個(gè)行業(yè)可能進(jìn)入到了一個(gè)重組的較佳時(shí)機(jī)，但是這并不意味著，重組活動(dòng)就會(huì)馬上進(jìn)行。由于重組過(guò)程涉及到當(dāng)事各方的重大利益，因此重組也必然會(huì)是一個(gè)復(fù)雜而漫長(zhǎng)的博奕過(guò)程。
　　綜上所述，玻璃行業(yè)的前景并不十分樂(lè)觀，投入資金者應(yīng)清楚地認(rèn)識(shí)到其中的投入資金機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。二級(jí)市場(chǎng)上，由于玻璃板塊一直沒(méi)有大幅的上漲，在大盤不斷創(chuàng)出新高的過(guò)程，該板塊存在著較大的補(bǔ)漲要求。短期內(nèi)仍將有上漲空間，激進(jìn)類投入資金者可適當(dāng)關(guān)注，穩(wěn)健類投入資金者可待基本面明朗后再行介入。