日前，國家發(fā)改委聯合六部委出臺了《關于促進平板玻璃工業(yè)結構調整的若干意見》。意見的要點集中在兩個方面：
　　一、控制玻璃行業(yè)的新增產能。由于06年玻璃行業(yè)處于行業(yè)谷底，產能過剩的情況比較嚴重。發(fā)改委在文中強調了對玻璃新建項目加強控制；二、促進玻璃行業(yè)結構調整。提高玻璃深加工率，提高玻璃產品的附加值。
　　點評：
　　對玻璃在建生產產能統(tǒng)計數做出重大調整。在發(fā)改委7月份公布的統(tǒng)計數據中，認為玻璃擬建和在建的生產線有50多條，新增產能2.4億重箱，而本次則認為06年投產和在建的產能僅為20多條，新增7000萬重箱，相比已經出現明顯的下降。當時我們就明確指出發(fā)改委的數據比我們調研得到的數據明顯偏大，我們認為在玻璃全行業(yè)大幅度虧損的情況下，在建的產能應該相對于去年明顯偏小。這一次發(fā)改委對在建產能的數目的調整說明我們之前的判斷是非常準確的。
　　未來兩年行業(yè)前景清晰向好，不排除08年玻璃供不應求的情況。我們認為發(fā)改委目前對行業(yè)新增產能的控制已經晚于市場對行業(yè)的調控。由于目前07年預計投產的玻璃生產線已經明顯減少，此時出臺調控政策將會進一步減少玻璃未來的新增產能，在需求保持12-15%增速而且產能彈性非常小的情況下，我們不排除08年玻璃行業(yè)出現供不應求的情況。
　　重油價格下降對玻璃形成實質性利好。油價從11月份以來的大幅度下調已經對平板玻璃行業(yè)的利潤產生實質性影響。到12月份玻璃行業(yè)的重油采購價格由7、8月份的3300下降到2100元/噸。在玻璃價格在淡季走勢明顯強于我們預期的情況下，我們預計行業(yè)利潤在1季度將出現強勁的反轉。
　　結構性調整將改變深加工企業(yè)利潤受行業(yè)利潤波動明顯影響的現狀。深加工比率的提高將改變平板玻璃行業(yè)產品嚴重同質化的情況，較終將形成公司在浮法玻璃行業(yè)的市場競爭力將取決于公司在深加工的市場份額。浮法玻璃的自我消化能力將使這些企業(yè)低于行業(yè)風險的能力明顯增強，因此長期看好南玻、福耀等深加工能力明顯處于行業(yè)前列的公司。