另一方面，平板玻璃生產(chǎn)燃料主要分為天然氣和重油。從天然氣方面看，國家發(fā)改委于2015年4月1日將各省增量氣較高門站價格每立方米下降0.44元，存量氣較高門站價格每立方米上調(diào)0.04元，企業(yè)用氣成本基本維持不變。從重油方面看，受今年以來全部貨品價格大幅下跌的影響，國內(nèi)重油價格由2015年年初的3400元/噸小幅下滑至2400元/噸。預(yù)計未來全部貨品價格下行空間有限，玻璃綜合成本也將基本維持穩(wěn)定。基于成本支撐，玻璃價格大幅下跌空間有限。
　　
　　3下游消費有所回升
　　
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，玻璃需求的80%左右消耗在房地產(chǎn)建筑裝飾裝修領(lǐng)域；10%左右消耗在汽車整車配套和零配市場；10%左右用于出口等領(lǐng)域。
　　
　　從房地產(chǎn)市場看，房地產(chǎn)開發(fā)和銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一些新的變化。
　　
　　一是房地產(chǎn)開發(fā)投入資金累計增速回落幅度減緩。1—9月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投入資金70535億元，同比名義增長2.6%（扣除價格因素實際增長4.2%），增速比1—8月回落0.9個百分點。其中，住宅投入資金47505億元，增長1.7%，增速回落0.6個百分點。住宅投入資金占房地產(chǎn)開發(fā)投入資金的比重為67.3%。
　　
　　二是房地產(chǎn)開發(fā)投入資金主要先行指標(biāo)有向好跡象。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金、土地購置面積和新開工面積一般作為分析房地產(chǎn)開發(fā)投入資金走勢的先行指標(biāo)。前兩個指標(biāo)分別反映了房地產(chǎn)開發(fā)兩大要素資金和土地的情況，新開工面積反映了未來投入資金的增長潛力。1—9月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金90653億元，同比增長0.9%，增速與1—8月持平；房屋新開工面積114814萬平方米，下降12.6%，降幅收窄4.2個百分點；但1—9月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積15890萬平方米，同比下降33.8%，降幅比1—8月擴(kuò)大1.7個百分點。
　　
　　三是商品房銷售明顯回暖。1—9月，商品房銷售面積82908萬平方米，同比增長7.5%，增速比1—8月提高0.3個百分點。其中，住宅銷售面積增長8.2%，辦公樓銷售面積增長11.4%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長1.8%。1—9月，商品房銷售額56745億元，增長15.3%，增速與1—8月持平。其中，住宅銷售額增長18.2%，辦公樓銷售額增長18.7%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額下降1.7%。
　　
　　全國商品房銷售市場回暖的主要原因，一是房地產(chǎn)調(diào)控政策效果開始顯現(xiàn)，市場預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，購房者信心有所恢復(fù)；二是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)適時優(yōu)化推盤和策略定價，積較去庫存，現(xiàn)有庫存中的優(yōu)良部分逐步消化；三是房價基本穩(wěn)定有利于購房需求平穩(wěn)釋放。
　　
　　我們認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)周期仍處于下行階段，盡管許多城市已經(jīng)放松了限購，寬松的貨幣政策也有利于房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展，但房地產(chǎn)的快速發(fā)展期已經(jīng)過去，地產(chǎn)企業(yè)同樣面臨著內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，地產(chǎn)對玻璃的需求長期來看仍不容樂觀。但同時，房地產(chǎn)周期見底信號——銷售數(shù)據(jù)開始企穩(wěn)，預(yù)計未來銷售量可能會繼續(xù)回升，這對玻璃消費有一定的支撐及拉動作用。
　　
　　從汽車市場看，汽車產(chǎn)銷穩(wěn)定，拉動增長有限。我國汽車工業(yè)已進(jìn)入低速增長狀態(tài)，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會較新統(tǒng)計顯示，1—9月，汽車產(chǎn)銷1709.16萬輛和1705.65萬輛，產(chǎn)量同比下降0.82%，銷量增長0.31%。9月，汽車生產(chǎn)189.43萬輛，環(huán)比增長20.63%，同比下降5.64%，降幅比8月減緩2.80個百分點；銷售202.48萬輛，自2015年1月及3月后，年內(nèi)月度銷量再次超過200萬輛，環(huán)比增長21.60%，同比增長2.08%，結(jié)束下降趨勢。我們認(rèn)為，我國汽車工業(yè)已進(jìn)入低速增長狀態(tài)，大規(guī)模增長趨勢已經(jīng)結(jié)束，即使后續(xù)有所好轉(zhuǎn)，對玻璃行業(yè)的整體推動作用仍然有限。
　　
　　綜上所述，平板玻璃供應(yīng)過剩格局正在改變，因產(chǎn)能下降使得供應(yīng)過剩程度大大緩解。從下游市場來看，我國房地產(chǎn)行業(yè)仍處于下行周期，對玻璃的需求不容樂觀，但同時，房地產(chǎn)開發(fā)投入資金主要先行指標(biāo)有向好跡象，未來銷售量有望繼續(xù)回穩(wěn)，這對玻璃消費有一定的支撐及拉動作用；我國汽車工業(yè)已進(jìn)入低速增長狀態(tài)，大規(guī)模增長趨勢不再，對玻璃行業(yè)的需求推動整體有限。就成本以及行業(yè)盈利面分析，玻璃現(xiàn)貨價格下跌空間不大，貨物主力合約價格將主要在850—950元/噸區(qū)間振蕩。