【中玻網(wǎng)】面板產(chǎn)能不斷向大陸轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)偏光片行業(yè)崛起在即。偏光片是顯示面板的核心材料之一。液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側(cè)，下偏光片用于將背光源產(chǎn)生的光束轉(zhuǎn)換為偏振光，上偏光片用于解析經(jīng)液晶電調(diào)制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對(duì)比，從而產(chǎn)生顯示畫(huà)面。液晶顯示模組的成像必須依靠偏振光，少了任何一張偏光片，液晶顯示模組都不能顯示圖像。偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保護(hù)膜、離型膜和壓敏膠等復(fù)合制成，其功能是將背光中透出的光向單一方向通過(guò)，并將另一方向的光切斷。偏光片原材料成本占生產(chǎn)總成本的80%，其中TAC約占成本50%左右、PVA占12%。

　　面板產(chǎn)能不斷向大陸轉(zhuǎn)移，偏光片需求旺盛。當(dāng)前大部分國(guó)家LCD產(chǎn)能的增長(zhǎng)主要來(lái)自中國(guó)大陸，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)高世代LCD產(chǎn)線投入資金將會(huì)繼續(xù)增加，大部分國(guó)家LCD面板產(chǎn)能將持續(xù)往大陸轉(zhuǎn)移。偏光片市場(chǎng)未來(lái)供需狀況和成長(zhǎng)性與TFT-LCD面板市場(chǎng)息息相關(guān)，根據(jù)IHS預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，到2020年偏光片需求將從2016年的4.42億平方米增加到2020年的5.45億平方米，復(fù)合增長(zhǎng)率為5.34%。根據(jù)我們測(cè)算的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)規(guī)劃在建、即將投產(chǎn)和已經(jīng)投產(chǎn)LCD面板產(chǎn)線合計(jì)偏光片需求量為2.29億平方米，國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)能加上國(guó)外公司在國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能，供給仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，還需要大量進(jìn)口。

　　日韓企業(yè)主要偏光片市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐步增強(qiáng)。大部分國(guó)家偏光片生產(chǎn)企業(yè)主要集中在日本、韓國(guó)、中國(guó)寶島和中國(guó)大陸，其中日本日東電工、住友化學(xué)和韓國(guó)LG化學(xué)主要偏光片市場(chǎng)，2016年三家企業(yè)市占率分別為26%/21%/27%。分地區(qū)供需情況方面，根據(jù)IHS數(shù)據(jù)測(cè)算，2017年日本供給明顯大約需求，Glut值為410%，韓國(guó)偏光片供需整體處于平衡狀態(tài)，Glut值為4%，寶島地區(qū)Glut值為-38%，中國(guó)大陸地區(qū)Glut為-34%。整體而言，2017年中國(guó)大陸地區(qū)的偏光片供需缺口相比之前已經(jīng)有明顯的收窄，但是供給主要來(lái)自外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)的工廠，國(guó)內(nèi)公司以三利譜、盛波光電為主，產(chǎn)能還明顯較小，隨著產(chǎn)能的逐步放大，國(guó)內(nèi)企業(yè)在偏光片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)逐步增強(qiáng)。

　　國(guó)內(nèi)面板行業(yè)景氣度高，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈有望乘勢(shì)崛起。偏光片上游是光學(xué)材料供應(yīng)商，下游是液晶顯示模組廠商及各類終端產(chǎn)品生產(chǎn)廠商。在偏光片中TAC膜和PVA膜是較主要的膜層，目前TAC和PVA膜的技術(shù)和產(chǎn)品主要被日本企業(yè)掌控，日本富士占據(jù)TAC薄膜70%左右市場(chǎng)，日本可樂(lè)里占據(jù)PVA薄膜65%的市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的背景下，偏光片作為面板的核心材料之一，國(guó)產(chǎn)替代將會(huì)是大勢(shì)所趨，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。