【中玻網(wǎng)】11月玻璃價(jià)格總體向好，呈現(xiàn)三段式行情發(fā)展，上旬相對較穩(wěn)，中旬之后大幅上漲，月底漲勢減緩，監(jiān)測地區(qū)均價(jià)月初為17.66元/平方米，月末為18.66元/平方米，上漲5.66%。時(shí)間段拉長一點(diǎn)來看，四季度至今，玻璃經(jīng)歷了9月和11月的兩撥上漲和中間長達(dá)將近1個(gè)月的平穩(wěn)期，兩個(gè)月綜合漲幅11.34%。

　　一、行情分析

　　產(chǎn)品行情：上半月玻璃價(jià)格呈現(xiàn)平穩(wěn)小漲的走勢，上半月中，華中、華東、西北等地區(qū)相繼召開了行業(yè)會議，會后部分企業(yè)上調(diào)，幅度多在0.2-0.3元/平方米，執(zhí)行效果一般，因需求一般，部分漲幅并未得到落實(shí)；支撐這些地區(qū)漲價(jià)的部分利好即來源于沙河地區(qū)即將有九條產(chǎn)線因環(huán)保不達(dá)標(biāo)陸續(xù)停產(chǎn)，市場預(yù)計(jì)供應(yīng)將縮緊，隨著10日之后，文件中提到的九條產(chǎn)線陸續(xù)關(guān)停，沙河地區(qū)廠家在中下旬進(jìn)行了一波大漲，當(dāng)?shù)卮笮蜕a(chǎn)企業(yè)16日-20日集中調(diào)漲報(bào)價(jià)，累計(jì)幅度達(dá)到0.6-1.5元/平方米，貿(mào)易商恐慌情緒加劇，當(dāng)?shù)爻霈F(xiàn)搶貨現(xiàn)象，貿(mào)易商渠道報(bào)價(jià)較為混亂，部分規(guī)格渠道價(jià)格一天漲幅達(dá)到0.8-1元/平方米，經(jīng)歷了集中調(diào)漲之后，目前沙河地區(qū)部分價(jià)格較低的廠家和漲幅較小的規(guī)格進(jìn)行補(bǔ)漲，當(dāng)?shù)貎r(jià)格高位持穩(wěn)，出貨情況良好，廠家處庫存部分轉(zhuǎn)移至經(jīng)銷商處，廠家處庫存不高。受沙河地區(qū)提振，周邊華東、華中、西北地區(qū)醞釀跟漲，在近期召開行業(yè)協(xié)調(diào)會，主旨仍是漲價(jià)為主，但由于下游接受度一般，因此部分企業(yè)上調(diào)，多數(shù)企業(yè)觀望為主。

　　當(dāng)前風(fēng)向標(biāo)沙河地區(qū)5mm規(guī)格浮法白玻報(bào)價(jià)集中在18.5-19元/平方米；華中地區(qū)龍頭企業(yè)報(bào)價(jià)集中在20-21元/平方米；華東地區(qū)大型企業(yè)報(bào)價(jià)記中在19.5-20.5元/平方米；華南地區(qū)在22-23.5元/平方米左右。

　　這一波玻璃的上漲，主要是因?yàn)樯澈拥貐^(qū)的產(chǎn)能縮減所致。沙河地區(qū)此次停產(chǎn)的九條產(chǎn)線，將減少年產(chǎn)能3480萬重箱，約占本地區(qū)在產(chǎn)產(chǎn)能的20%多，地區(qū)性的供應(yīng)縮減改善了當(dāng)?shù)氐墓┬杞Y(jié)構(gòu)，有利于企業(yè)消化庫存；第二個(gè)利好因素，是下半年以來整個(gè)虛擬商品的行情好轉(zhuǎn)，玻璃上游原材料價(jià)格大幅攀升，下半年純堿上漲幅度達(dá)43%、石油焦上漲35%、天然氣漲幅20%，這些成本上漲給玻璃價(jià)格提升提供了動力。9月初各地區(qū)的輪番上漲，其中一個(gè)主要因素就是成本的不斷攀升。就需求端來說，2017年整體的需求節(jié)奏一般，主要下游房地產(chǎn)嚴(yán)控依舊，影響需求，進(jìn)出口方面則保持了正向增長，就過去的1-9月份來說，玻璃出口量增長保持在4-5%的同比增長率。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份平板玻璃產(chǎn)量為6424萬重量箱，環(huán)比增長1.6%，同比下降0.3%；1-10月份平板玻璃產(chǎn)量為67118萬重量箱，同比增長4.3%。2017年總體產(chǎn)能據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前浮法玻璃產(chǎn)能利用率為70.81%；同比下跌2.36%。在產(chǎn)產(chǎn)能91494萬重箱，同比減少1380萬重箱。行業(yè)庫存3146萬重箱，同比減少25萬重箱。周末庫存天數(shù)12.55天，同比增加0.09天。

　　和去年同期相比，玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量縮減較為明顯，產(chǎn)量來看，同比逐月呈走低的態(tài)勢，尤其在10月份，同比下跌到0以下，如下圖所示：

　　上游：當(dāng)前上游純堿高位盤整行情。華中地區(qū)純堿價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)主流輕質(zhì)純堿2250-2300元/噸左右，重質(zhì)純堿主流執(zhí)行價(jià)2450-2550元/噸左右，預(yù)計(jì)后期本地區(qū)價(jià)格窄幅整理。華北地區(qū)純堿高位盤整，主流輕質(zhì)純堿至2300-2350元/噸左右，重質(zhì)純堿主流價(jià)格至2550-2600元/噸左右，實(shí)際成交價(jià)格商談為主，預(yù)計(jì)后期本地區(qū)價(jià)格不排除有下跌可能。華東地區(qū)主流輕質(zhì)純堿執(zhí)行2200-2300元/噸左右，重質(zhì)純堿主流執(zhí)執(zhí)行2500-2600元/噸左右，下游需求近期需求一般，預(yù)計(jì)后期本地區(qū)多弱勢行情為主。燃料方面，截止11月24日液化天然氣均價(jià)為5170.83元/噸，整體呈上漲趨勢，周漲幅高達(dá)12.21%，隨著環(huán)保的督察力度不斷加大，推動了天然氣的需求增長，價(jià)格持續(xù)上漲。

　　下游：2017年1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投入資金90544億元，同比名義增長7.8%，增速比1-9月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積752334萬平方米，同比增長2.9%。房屋新開工面積145127萬平方米，增長5.6%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積19048萬平方米，同比增長12.9%，增速比1-9月份提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售面積130254萬平方米，同比增長8.2%，增速比1-9月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。10月末，商品房待售面積60258萬平方米，比9月末減少882萬平方米。

　　行業(yè)：11月29日建材指數(shù)為1078點(diǎn)，較昨日上升了7點(diǎn)，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新高，較2016年02月24日較低點(diǎn)714點(diǎn)上漲超過50.00%。(注：周期指2011-12-01至今)從建材指數(shù)上看，2017年秋季板塊總體走勢良好，與之相對應(yīng)的是虛擬商品的一體復(fù)蘇，至少在價(jià)格上，這個(gè)秋季的表現(xiàn)較為理想。

　　在虛擬商品板塊，以及黑色系的一體帶動之下，11月以來，玻璃貨物整體呈現(xiàn)顯著的單邊上漲行情，11月20日FG1801合約一舉打破1500元/噸，創(chuàng)下2013年3月以來較高，盤終收報(bào)1512元/噸，漲3.63%，該合約月度累計(jì)上漲14.81%。當(dāng)前市場普遍認(rèn)為目前來看，供給收縮情況短期內(nèi)很難逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)在行業(yè)庫存未出現(xiàn)回升前，期價(jià)重心將繼續(xù)上移高位持穩(wěn)，在1500元/噸上方尋找支撐。