YBB00022004-2015標(biāo)準(zhǔn)中不同尺寸管制口服液體瓶允許的垂直軸偏差值分析
2025版藥典4019玻璃瓶熱沖擊與熱沖擊強度測定法的注意事項
2025版《中國藥典》4022平均線熱膨脹系數(shù)測定法儀器裝置要求解析
CWIOE2025第24屆中國(西部)全球芯片與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)博覽會
推拉-平開-內(nèi)倒:三種門窗開啟方式全解析,助您打造安全舒適的家
從合格到卓越:蘭迪焊接質(zhì)量優(yōu)化的多維提升策略
三重隔熱革新!蘭迪鈦金屬真空玻璃如何突破建筑節(jié)能瓶頸
蘭迪機器:讓創(chuàng)新扎根土壤,以全員之力鑄就行業(yè)新標(biāo)桿
微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時隨地手機看最新資訊動態(tài)
11390次瀏覽
山東藥玻是國內(nèi)藥用玻璃包裝龍頭企業(yè),技術(shù)規(guī)模優(yōu)勢突出,下游需求受益于醫(yī)改推進(jìn)帶來的普藥市場擴容,同時在海外市場的競爭力也日益增強。近期原材料價格開始進(jìn)入下行通道也使公司成本壓力逐漸得以緩解。預(yù)計公司07-10年凈利潤復(fù)合增長率為22%,首次評級給予買入。
支撐評級的要點
對公司收入利潤貢獻(xiàn)較大的模制瓶業(yè)務(wù)市場份額領(lǐng)先,技術(shù)、質(zhì)量優(yōu)勢顯著。隨著醫(yī)改的推進(jìn),普藥市場明顯擴容,模制瓶的市場需求不斷放大。
國家監(jiān)管加強將使丁基膠塞市場擺脫單純低價競爭的局面,趨于規(guī)范有序,公司業(yè)務(wù)會逐漸走出困境。
純堿、丁基橡膠等主要原材料及煤炭的價格明顯回落,公司成本壓力逐漸緩解,產(chǎn)品毛利率將得到提升。
上升/下跌風(fēng)險因素
全球金融風(fēng)暴導(dǎo)致國外保健品市場萎縮,從而影響公司棕色瓶出口。
一類玻璃產(chǎn)品市場拓展短期內(nèi)可能難有起色。
估值
我們預(yù)測公司08-10年凈利潤增長率分別為20%、28%、17%,基于09年22倍市盈率,設(shè)定目標(biāo)價格為14.50元,首次評級給予買入。
版權(quán)說明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請轉(zhuǎn)載時務(wù)必標(biāo)明文章來源
免責(zé)申明:以上觀點不代表“中玻網(wǎng)”立場,版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個人觀點,并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來源,如標(biāo)錯來源,涉及作品版權(quán)問題,請與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時間更正或者刪除處理,謝謝!
2025CIIDC儀器創(chuàng)新發(fā)展大會11月蓉城啟幕記者6月20日由重慶川儀股份有限公司獲悉,2025中國(成都)儀器創(chuàng)新發(fā)展大會(CII...
CWIOE2025第24屆中國國際(西部)光電產(chǎn)業(yè)博覽會同期博覽會:工業(yè)展、****展、智能展等相關(guān)展會總規(guī)模:80000平方米時間:...
CWIOE2025第24屆中國(西部)全球芯片與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)博覽會同期博覽會:光電展、工業(yè)展、****展、智能展等相關(guān)展會總規(guī)模:800...