午夜精品久久久久久久99热额,久久精品99久久久久久,久久艹人人,精品久久久久久久久久,久久久久综合,久久综合中文网,热久久中文字幕

您當(dāng)前位置:中玻網(wǎng) > 資訊中心  >  企業(yè)新聞  > 水晶光電:藍(lán)玻璃ircf+單反單電olpf成就今年高增長(zhǎng)

中玻網(wǎng)官方公眾號(hào)

微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)

手機(jī)閱讀

分享

水晶光電:藍(lán)玻璃ircf+單反單電olpf成就今年高增長(zhǎng)

來源:中財(cái)網(wǎng) 2012/3/21 9:13:49

11544次瀏覽

中玻網(wǎng)】事件:公司3月18日公布2011年年報(bào),營(yíng)業(yè)總收入為4.31億元,同比增長(zhǎng)30.51%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.41億元,同比增長(zhǎng)32.09%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.22億元,同比增長(zhǎng)30.23%。其中,第四季度營(yíng)收1.14億元,同比增長(zhǎng)13.04%,環(huán)比下降11.37%;歸屬于上市公司凈利潤(rùn)2538萬元,同比下降0.44%,環(huán)比下降30.20%。EPS=1.06元,四季度EPS=0.20元,符合我們的預(yù)期。
  
  點(diǎn)評(píng):主要財(cái)務(wù)指標(biāo):公司4季度營(yíng)收1.14億元,符合我們預(yù)期,毛利率46.16%,較去年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn),較3季度下降2.4個(gè)百分點(diǎn),較我們預(yù)計(jì)的基本一致。4季度公司三項(xiàng)費(fèi)用率19.41%,同比上升1.8個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升8.6個(gè)百分點(diǎn)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)131天,較去年同期增加73天,較3季度增加17天。Q4庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)上升與LED襯底高價(jià)庫存有關(guān)(公司已于年報(bào)中計(jì)提了存貨跌價(jià)損失)。
  
  2011年IRCF是增長(zhǎng)主力:公司作為大部分國(guó)家非常大的紅外截止濾光片(IRCF)廠商,供貨寶島鏡頭模組大廠大立光、玉晶光等,下游主要面向一線品牌智能手機(jī)。2011年大部分國(guó)家智能手機(jī)增速50%,公司IRCF擴(kuò)產(chǎn)迅速,直接受益于智能手機(jī)高增長(zhǎng)。我們估算,公司2011年IRCF業(yè)務(wù)的增速在50%-60%。
  
  2011年單反單電蓄勢(shì)之年:公司在單電領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),2011年客戶拓展順利,進(jìn)入了幾乎所有主流品牌,并且獲得了高的供貨份額。在單反領(lǐng)域,公司作為新進(jìn)者,較初打入小眾品牌,2011年開始少量供貨佳能,后又攻克了尼康(佳能和尼康是單電領(lǐng)域的兩大巨頭)。為今年的增長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)。
  
  1季度前瞻:公司1季度業(yè)績(jī)有非常大幅度下滑。1)去年一季度基數(shù)高。2)今年1季度放假時(shí)間長(zhǎng)。且老員工流失,新員工生產(chǎn)效率低。3)產(chǎn)品升級(jí)過程中,新機(jī)種、新規(guī)格產(chǎn)品良率波動(dòng)。4)江西工廠剛剛投產(chǎn),處于磨合期。
  
  5)去年下半年開始,引進(jìn)高等人才,費(fèi)用上升。這也是4季度費(fèi)用率上升的主要原因。我們預(yù)計(jì)營(yíng)收近9000萬,凈利潤(rùn)1500萬。
  
  盈利預(yù)測(cè)及投入資金評(píng)級(jí):公司兩大主營(yíng)產(chǎn)品IRCF和OLPF均位列大部分國(guó)家靠前。
  
  藍(lán)玻璃和單反單電OLPF是今年的兩大增長(zhǎng)點(diǎn)。長(zhǎng)期來看,窄帶濾光片和微投、LED是未來看點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)前兩者將在明年打開應(yīng)用空間,LED襯底今年將有所好轉(zhuǎn)。我們看好公司圍繞核心客戶的產(chǎn)品升級(jí)及圍繞核心技術(shù)的產(chǎn)品延伸,給予公司2012年至2014年每股收益1.38、1.84、2.32元的盈利預(yù)測(cè),維持公司"推薦"評(píng)級(jí)。
  
  風(fēng)險(xiǎn)提示:1)人工成本上升壓力。2)需求增長(zhǎng)過程中的產(chǎn)能與人員瓶頸。3)下游需求不及預(yù)期。4)新產(chǎn)品放量初期良率波動(dòng)。

版權(quán)說明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來源

免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來源,如標(biāo)錯(cuò)來源,涉及作品版權(quán)問題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!

相關(guān)資訊推薦

查看更多 換一批
阜阳市| 宝应县| 通城县| 稷山县| 谢通门县| 闽侯县| 运城市| 大洼县| 普兰县| 湘潭县| 天水市| 武强县| 习水县| 绥宁县| 新乡市| 南木林县| 尤溪县| 慈溪市| 肇东市| 新河县| 疏附县| 亚东县| 龙南县| 丽江市| 习水县| 台东市| 石渠县| 申扎县| 惠来县| 卓尼县| 革吉县| 东方市| 新疆| 崇仁县| 色达县| 诸暨市| 闽清县| 永善县| 开鲁县| 合川市| 朝阳县|