三、貨物交易的基本特征
　　
　　貨物交易的基本特征可以歸納為以下幾個(gè)方面：
　　
　　（一）合約標(biāo)準(zhǔn)化
　　
　　貨物交易是通過買賣貨物合約進(jìn)行的，而貨物合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。貨物合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，貨物合約的所有條款都是預(yù)先由貨物交易單位規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。貨物合約標(biāo)準(zhǔn)化給貨物交易帶來非常大便利，交易雙方不需對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，節(jié)約交易時(shí)間，減少交易糾紛。
　　
　　（二）交易集中化
　　
　　貨物交易必須在貨物交易單位內(nèi)進(jìn)行。貨物交易單位實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易。那些處在場(chǎng)外的廣大客戶若想?yún)⑴c貨物交易，只能委托貨物經(jīng)紀(jì)公司代理交易。所以，貨物市場(chǎng)是一個(gè)高度籌備化的市場(chǎng)，并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，貨物交易較終在貨物交易單位內(nèi)集中完成。
　　
　　（三）雙向交易和對(duì)沖機(jī)制
　　
　　雙向交易，也就是貨物交易者既可以買入貨物合約作為貨物交易的開端（稱為買入建倉(cāng)），也可以賣出貨物合約作為交易的開端（稱為賣出建倉(cāng)），也就是通常所說的“買空賣空”。與雙向交易的特點(diǎn)相聯(lián)系的還有對(duì)沖機(jī)制，在貨物交易中大多數(shù)交易這并不是通過合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來履行合約，而是通過與建倉(cāng)時(shí)的交易方向相反的交易來解除履約責(zé)任。具體說就是買入建倉(cāng)之后可以通過賣出相同合約的方式解除履約責(zé)任，賣出建倉(cāng)后可以通過買入相同合約的方式解除履約責(zé)任。貨物交易的雙向交易和對(duì)沖機(jī)制的特點(diǎn)，吸引了大量貨物投機(jī)者參與交易，因?yàn)樵谪浳锸袌?chǎng)上，投機(jī)者有雙重的獲利機(jī)會(huì)，貨物價(jià)格上升時(shí)，可以低買高賣來獲利，價(jià)格下降時(shí)，可以通過高賣低買來獲利，并且投機(jī)者可以通過對(duì)沖機(jī)制免除進(jìn)行實(shí)物交割的麻煩，投機(jī)者的參與大大增加了貨物市場(chǎng)的流動(dòng)性。
　　
　　（四）杠桿機(jī)制
　　
　　貨物交易實(shí)行保證金制度，也就是說交易者在進(jìn)行貨物交易時(shí)者需繳納少量的保證金，一般為成交合約價(jià)值的5%-10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易，貨物交易的這種特點(diǎn)吸引了大量投機(jī)者參與貨物交易。貨物交易具有的以少量資金就可以進(jìn)行非常大價(jià)值額的投入資金的特點(diǎn)，被形象地稱為“杠桿機(jī)制”。貨物交易的杠桿機(jī)制使貨物交易具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。
　　
　　（五）每日無負(fù)債結(jié)算制度
　　
　　貨物交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，也就是在每個(gè)交易日結(jié)束后，對(duì)交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，在不同交易者之間根據(jù)盈虧進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，如果交易者虧損嚴(yán)重，保證金賬戶資金不足時(shí)，則要求交易者必須在下一日開市前追加保證金，以做到“每日無負(fù)債”。貨物市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，為了有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，將因貨物價(jià)格不利變動(dòng)給交易者帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制在有限的幅度內(nèi)，從而保證貨物市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　四、貨物市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)
　　
　　貨物市場(chǎng)是買賣貨物合約的市場(chǎng)，而貨物合約在本質(zhì)上是未來商品的代表符號(hào)，因而貨物市場(chǎng)與商品市場(chǎng)有著內(nèi)在的聯(lián)系。但就實(shí)物商品買賣轉(zhuǎn)化成合約的買賣這一點(diǎn)而言，貨物合約在外部形態(tài)上表現(xiàn)為相關(guān)商品的有價(jià)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證，這一點(diǎn)與經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)卻有相似之處。經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)上流通的股份公司憑證、債券，可以說是股份有限公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。人們買賣的股份公司憑證、債券和貨物合約，都是一種投入資金憑證。但是，貨物市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)有以下幾點(diǎn)重要區(qū)別。
　　
　　（一）基本經(jīng)濟(jì)職能不同
　　
　　經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；貨物市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。
　　
　　（二）交易目的不同
　　
　　經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證交易的目的是獲取利息、股息等收入和資本利得。貨物交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn)。
　　
　　（三）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同
　　
　　經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）和二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）；貨物市場(chǎng)并不區(qū)分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。
　　
　　（四）保證金規(guī)定不同
　　
　　經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證一般采用現(xiàn)貨交易方式，須交納全額資金；貨物交易只需繳納貨物合約價(jià)值一定比例的保證金。